Национальные модели корпоративных финансов в странах БРИКС+ в условиях неопределенности и новых геополитических вызовов
Долгосрочная тема лаборатории на 2026–2028 годы. В 2026 году исследование сфокусировано на паттернах экономической устойчивости компаний отдельных стран БРИКС+ в условиях неопределённости и геополитических вызовов.
Цель проекта в 2026 году
Выявить паттерны экономической устойчивости компаний (corporate resilience) и их специфические характеристики в сравнимых отраслях в отдельных странах группы БРИКС+.
Что мы изучаем · научный проект 2026
Шесть взаимосвязанных направлений и одна общая база данных
Классы устойчивости задают рамку; корпоративное управление, цифровизация, поведение инвесторов и исламские финансы объясняют, кто переходит в более устойчивые классы и почему; общая база данных делает ответы сопоставимыми между странами.
01Классы устойчивости
Мы разрабатываем индекс экономической устойчивости компании и апробируем его на данных отдельных отраслей, выделяя общую и специфичную для отраслей группу метрик. Методика оценки устойчивости строится на моделях машинного обучения и применяется в том числе к нефинансовым данным.
- Определить характерные для разных паттернов устойчивости крупных публичных компаний финансовые решения — политику инвестиций, финансирования и стратегических сделок слияний, направленную на достижение устойчивости бизнеса к структурным кризисам.
- Выявить возможную связь между принадлежностью компании к определённым корпоративным классам, паттернами перехода в более эффективные классы и горизонтом решений генеральных директоров.
индекс устойчивости · машинное обучение · корпоративные классы · финансовые решения
Задача проекта. Оценить корпоративные классы по критериям финансовой устойчивости и набора нефинансовых факторов и паттерны финансовых решений на выборках компаний в отдельных странах группы БРИКС+.
В фокусе
Стратегии сделок слияний и поглощений
Влияние сделок M&A на финансовые результаты и устойчивость компаний стран БРИКС+ — с особым вниманием к тому, как различаются стратегии самих сделок.
M&A · стратегии сделок · результаты · устойчивость
02Корпоративное управление и устойчивость
Мы выявляем характеристики корпоративного управления и практики советов директоров, которые помогают компаниям переходить в более устойчивые классы, учитывая институциональные различия между странами БРИКС+.
- Выявить характеристики корпоративного управления в различных паттернах экономической устойчивости.
- Определить практики работы советов директоров, способствующие устойчивости бизнеса к структурным кризисам и эффективности компаний в условиях повышенной неопределённости.
- Определить особенности исламского подхода к рискам окружающей среды, используемого в корпоративном управлении и практиках советов директоров.
governance · советы директоров · устойчивость · исламский подход к экологическим рискам
Задача проекта. Определить особенности корпоративного управления (governance), свойственные разным паттернам компаний в отдельных странах БРИКС+.
В фокусе
Собственники и лица, принимающие решения: три измерения
- Индивидуальные решения и их горизонт. Как характеристики генерального директора, его личные стимулы и управленческий горизонт взаимодействуют с составом совета директоров и определяют инвестиции, готовность к риску и стратегический выбор компании.
- Собственники как стратегическая сила. Как семьи, институциональные инвесторы и государство не просто владеют долями, а активно взаимодействуют — иногда согласованно, иногда конфликтуя — и тем самым формируют политику компании. Собственность здесь не статичный ярлык, а живая экосистема участников с разной логикой и разным горизонтом.
- Результативность против устойчивости. Какие сочетания людей и организационных решений дают сильный финансовый результат сегодня — и какие помогают компании выдержать структурные шоки: изменения регулирования, кризисы, технологические сдвиги.
Центральный вопрос: какое сочетание собственников и управленцев делает компанию развивающегося рынка одновременно результативной в коротком горизонте и устойчивой в длинном?
СЕО · семьи · институциональные инвесторы · государство · горизонт решений
03Цифровая трансформация компаний
Мы строим методику оценки уровня цифровизации компаний, в том числе с применением машинного обучения, и апробируем её на данных отдельных стран БРИКС+, чтобы выделить корпоративные классы по этому критерию.
Отдельный вопрос — совпадают ли наиболее эффективные паттерны экономической устойчивости с практиками цифровой трансформации.
цифровая зрелость · машинное обучение · БРИКС+ · корпоративные классы
Задача проекта. Разработать методологию определения корпоративных классов по критерию цифровой трансформации компаний.
04Частные инвесторы (в рамках гранта)
Мы собираем сообщения из биржевых каналов и чатов Telegram, форумов Смартлаб и МФД, комментариев сервиса автоследования и разрабатываем технологию оценки текстов финансовой тематики с учётом особенностей русского языка. В основе — дообученная модель ruBERT, учитывающая контекст предложений, и большие языковые модели.
- Распознать инвестиционные предпочтения частных инвесторов и разнести их на четыре группы: value, growth, momentum и reversal.
- Составить карты предпочтений российского инвестора в динамике, помесячно с февраля 2022 года.
- Оценить связь этих предпочтений с динамикой стоимости публичных российских компаний соответствующих категорий.
- Разработать модель связи инвестиционных предпочтений частных инвесторов с классами компаний по критериям устойчивости.
ruBERT / LLM · value · growth · momentum · reversal · тексты инвесторов
Задача проекта. Оценить инвестиционные предпочтения российских частных инвесторов методами машинного обучения (в рамках гранта).
05Исламские финансы
Мы определяем специфику паттернов экономической устойчивости компаний, применяющих исламские финансы, и анализируем цифровую трансформацию исламских (партнёрских) финансовых технологий в России.
исламские финансы · партнёрские финансы · цифровизация
Задача проекта. Систематизировать особенности решения задач устойчивости компаний при применении исламских технологий управления компаниями.
06База данных БРИКС+ — основа проекта
Опора всех остальных направлений. Мы собираем финансовую информацию о компаниях по 2025 год включительно, данные о корпоративном управлении, практиках цифровой и ESG-трансформации, автоматизируем сбор текущих данных из открытых источников и проводим опросы и глубинные интервью в крупных российских компаниях.
2004–2026 · автоматизированный сбор · опросы и интервью
Задача проекта. Дополнить базу данных компаний БРИКС+.
Каждое направление опирается на общую базу данных компаний БРИКС+ и пополняет её.
Ожидаемые результаты
Что даст проект
Теоретические результаты
- Разработана концептуальная рамка анализа классов компаний по критерию экономической устойчивости.
- Систематизированы принимаемые в разных корпоративных классах крупных публичных компаний финансовые решения.
- Сформирован вклад в разработку национальной модели корпоративных финансов в российских компаниях.
- Систематизированы особенности паттернов устойчивости компаний, применяющих исламский подход к управлению компанией и финансированию.
Методологические результаты
- Разработан сводный индекс экономической устойчивости бизнеса к структурным кризисам и высокой неопределённости для компаний на развивающихся рынках.
- Разработана методология анализа паттернов перехода в более эффективные корпоративные классы по критериям устойчивости (resilience) и сбалансированности паттернов в условиях неопределённости и вызовов новых процессов глобализации.
Прикладные результаты
- Получены оригинальные эмпирические результаты, раскрывающие особенности корпоративных финансовых решений и их связь с экономической устойчивостью компаний на развивающихся рынках капитала.
- Внесён вклад в развитие международных исследовательских связей лаборатории корпоративных финансов, ФЭН и НИУ ВШЭ с исследовательскими структурами из стран БРИКС+.
- Подготовлены и проведены международные научные семинары с исследователями из Центрального университета экономики и финансов Пекина, обсуждены потенциальные совместные проекты и темы публикаций.
- Подготовлены доклады на международные конференции в области корпоративных финансов.
- Подготовлена детальная программа 4-й международной конференции «ESG Corporate Dynamics in Emerging Capital Markets».
- Подготовлены аналитические материалы о практиках финансовых решений и устойчивости компаний в странах БРИКС+ в отраслевом и временном разрезе — для обсуждения на экспертных круглых столах НИУ ВШЭ и тематических круглых столах с представителями крупных компаний, чтобы продвигать результаты в практику российских компаний.
- Подготовлены материалы для создания кейсов и для обсуждения с потенциальными партнёрскими структурами создания в Школе финансов ФЭН Центра кейсов по финансовым практикам на развивающихся рынках капитала — практикам повышения устойчивости компаний в условиях новых геополитических вызовов, цифровой и ESG-трансформации в странах БРИКС+. Материалы предназначены для магистерской подготовки в НИУ ВШЭ и университетах дружественных стран, а также для программ ДПО НИУ ВШЭ.
- Пополняемый репозиторий данных по рискам, устойчивости, корпоративным финансовым решениям и корпоративному управлению советами директоров в российских компаниях за период 2004–2026 годов.
Программа исследований
| 2021 – 2022 | Как характеристики и горизонт руководителей влияют на финансовые решения компаний. |
| 2023 – 2024 | Финансовая архитектура, сделки слияний и поглощений, политика выплат на развивающихся рынках капитала. |
| 2025 | Национальные модели управления и устойчивость бизнеса: проект выходит на масштаб БРИКС+. |
| 2026 | Паттерны экономической устойчивости Устойчивость компаний в сравнимых отраслях стран БРИКС+ на одной общей базе данных. |
Смотрите также
| Где эти исследования обсуждаются на каждом этапе | Ежегодная международная конференция лаборатории | Работы, вышедшие в рамках программы |
Нашли опечатку?
Выделите её, нажмите Ctrl+Enter и отправьте нам уведомление. Спасибо за участие!
Сервис предназначен только для отправки сообщений об орфографических и пунктуационных ошибках.