Семинары участников лаборатории 29 мая и 5 июня.
29 мая и 5 июня участники НУЛ корпоративных финансов провели 2 семинара и обсудили результаты работы за первую половину года. На встречах участники представили результы по своим задачам. Всего в рамках этих встреч были представлены 3 доклада:
1. Sustainable governance and crises
Киселёва Евгения, научный сотрудник, преподаватель Школы финансов
Евгения представила описание концепции устойчивого корпоративного управления. Значимость корпоративного управления как основополагающего элемента устойчивого развития широко обсуждается как в научной литературе, так и практиками. Евгения описала влияние кризисов на корпоративное управление, а также вызовов, связанных с последствиями пандемии Covid-19 и геополитическим кризисом 2022 года. В исследовании была презентована концепция устойчивого корпоративного управления - система, которая включает цели акционеров и заинтересованных сторон для обеспечения финансовой стабильности, а также интересов общественности.
2. База данных по персональным характеристикам российских CEO, CFO и советам директоров. Актуализация, объединение и обобщение информации
Подухович Дмитрий Сергеевич, стажер-исследователь, преподаватель Школы финансов
Косточко Алина Валерьевна, стажёр-исследователь, преподаватель Школы финансов
Исмаилова Елизавета, стажёр-исследователь
Анахасян Лусине, магистр СУФФ (2 курс)
Команда представила промежуточные результаты сбора данных по персональным характеристикам генеральных (CEO) и финансовых директоров (CFO), а также по советам директоров публичных российских компаний за период 2011-2021 гг.
Работа команды состояла из двух частей: 1) объединение имеющихся у лаборатории баз данных по персональным характеристикам генеральных директоров (CEO) и советам директоров в единую базу; 2) сбор данных по персональным характеристикам финансовых директоров (CFO).
Сложность реализации первой части работы заключалась в сборе финансовых и нефинансовых показателей публичных компаний. Как известно, количество открытых для сбора информации баз данных, содержащих релевантную для проведения научных исследований информацию, значительно сократилось. Таким образом, большую часть данных для выборки команда была вынуждена собирать вручную, анализируя отчеты компаний, а также открытые интернет-источники.
В рамках второй части работы команде удалось собрать данные по персональным характеристикам финансовых директоров (CFO): возраст; количество лет на данной позиции; уровень образования и область, в которой получено образование. Подвыборка информации по персональным характеристикам финансовых директоров (CFO) является уникальной для лаборатории.
По результатам презентации были сделаны выводы о возможности применения единой базы данных лаборатории для будущих эконометрических исследований. Также было принято решение о доработке базы с последующим расширением выборки, как в сторону количества компаний и переменных, так и в сторону анализируемого периода.
3. Обновленные базы данных по характеристикам советов директоров и CEO российских компаний. Промежуточные результаты исследования "Board Characteristics, ESG and Financial Performance: CEO's Moderating Role"
Попов Константин, стажёр-исследователь
В докладе Константина представлены результаты исследования: выборки крупнейших российских публичных компаний нефинансового сектора, для которых собраны данные о человеческом капитале членов совета директоров, а также оценены степень организационной власти и человеческого капитала CEO. В качестве финансового показателя эффективности компании выбран Q Тобина. В качестве переменной, отражающей приверженность компании принципам ESG и эффективность деятельности на основе этих принципов, выбран корпоративный рейтинг ESG рейтингового агентства RAEX Europe. В результате эконометрического анализа удалось выявить, что разнообразие образования и опыта членов основных комитетов совета директоров - по аудиту, по стратегии, по устойчивому развитию - оказывает значимое влияние и на показатель Q Тобина и на результаты компании в рейтинге ESG. При этом более высокий уровень организационной власти CEO может размывать положительные эффекты ряда параметров комитетов совета директоров, включая разнообразие образования, наличие опыта в финансах, в технической сфере, в области госуправления.