• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Новости

Сотрудники Лаборатории выступят с результатами исследований на конференции EURAM 2021 Online Conference

С докладами по тематике Лаборатории выступят Ирина Скворцова и Анна Вершинина, Артем Анилов.

EURAM European Academy of Management

EURAM European Academy of Management
EURAM European Academy of Management

Влияют ли когнитивные искажения на сделки по слиянию и поглощению на развивающихся рынках? Авторы исследования Ирина Скворцова и Анна Вершинина 
В исследовании рассматривается когнитивное искажение в качестве одной из потенциальных причин для спорных результатов сделок M&A на развивающихся рынках. Авторы фокусируются на двух типах искажения: самоуверенность и ошибка доступности. Эти искажения в значительной мере влияют на поведение CEO, заставляя их принимать нерациональные решения. Основываясь на 237 сделках по слиянию и поглощению, совершенных российскими компаниями в 2005–2019 гг. авторы эмпирически доказывают что самоуверенность CEO истощает стоимость компании, а ошибка доступности увеличивает ее стоимость в сделках M&A на российском рынке. Из-за низкого уровня корпоративного управления на развивающихся рынках капитала, любые механизмы такого управления могут сдерживать нерациональное поведение CEO в сделках по слиянию и поглощению.

Какие льготы предоставляют Советы директоров по внутреннему долгу? Исследование на основе политики выплат.  Автор Артем Анилов
В исследовании рассматриваются вероятность и способы, которыми Советы директоров могут применять компенсации по внутреннему долгу для CEO, чтобы воздействовать на решения о выплатах. Автор демонстрирует, что увеличение внутреннего долга CEO увеличивает вероятность и объем выкупа акций. Более того, внутренний долг поощряет CEO делать выкуп акций главным каналом для выплат. Результаты демонстрируют, что внутренний долг уравнивает интересы CEO с интересами держателей долг и держателей акций, поэтому это – эффективный механизм для контроля CEO со стороны совета директоров. Однако разные компоненты внутреннего долга (отложенные компенсации и пенсионные льготы) по-разному влияют на политику выплат. Отложенные льготы скорее влияют на краткосрочные решения о выкупе акций, в то время как пенсионные льготы в долгосрочной перспективе влияют на решение о дивидендах. 


Подробнее о конференции вы можете узнать по ссылке:
https://www.facebook.com/euram.eecc/