We are happy to share that the article of our colleagues Irina Ivashkovskaya and Artem Anilov titled "CEO overconfidence and payout policy: The moderating power of governance mechanisms" has been published in an upcoming issue of Journal of Behavioral and Experimental Finance.

We are happy to share that the article of our colleagues Irina Ivashkovskaya and Artem Anilov titled "CEO overconfidence and payout policy: The moderating power of governance mechanisms" has been published in an upcoming issue of Journal of Behavioral and Experimental Finance.

В работе исследуется  роль корпоративного управления в снижении взаимосвязи между чрезмерной уверенностью генерального директора (CEO) и решениями компании о выплатах акционерам. Опираясь на агентскую теорию и теорию высших эшелонов управления, авторы показывают, что и внешние улучшения корпоративного управления, обусловленные внедрением положений закона Додда — Франка,  и внутренние механизмы корпоративного управления, включая гендерное разнообразие и независимость совета директоров, смягчают неблагоприятное влияние чрезмерной уверенности CEO на денежные дивиденды, тогда как  эффекты в отношении обратного выкупа акций выражены слабее. Например, положения закона Додда — Франка  снижают отрицательное влияние чрезмерной уверенности на дивидендные выплаты примерно на одну треть.
Кроме того, результаты показывают, что в инновационных компаниях механизмы корпоративного управления оказываются менее эффективными в сдерживании чрезмерной уверенности, что может свидетельствовать о том, что акционеры готовы терпимо относиться к такому поведению или даже поощрять его для поддержки инновационных стратегий с высоким уровнем риска.
Со статьёй можно ознакомиться по ссылке ниже:

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2214635026000195